|
Оценивая показатели, рассчитанные на предварительном этапе анализа, можно сделать следующие выводы. Уровень фактической процентной ставки по привлекаемому организацией заемному капиталу уменьшился вследствие уменьшения процентов к уплате и увеличения заемного капитала, и составил к 2010 году 3,21%, что существенно ниже рыночного процента. Значение плеча финансового рычага в прошлом году достаточно низкое 0,15, в отчетном году же его величина повысилась до 0,29. Данные показатели меньше 1 что говорит о недостаточной финансовой активности организации, но она набирает обороты небольшими темпами.
Рентабельность активов в отчетном году уменьшилась на 28% и составила 19,53%, это немногим выше рыночной ставки по заемному капиталу. Средний уровень рентабельности активов позволяет сделать вывод о том, что привлечение заемного капитала выгодно организации, оно будет приводить, благодаря эффекту финансового рычага, к увеличению рентабельности собственного капитала.
Расчет по фактической цене показал увеличение показателей эффекта финансового рычага, уровня финансового рычага и индекса финансового рычага, но рентабельность собственного капитала снизилась на 20,6%. Это можно расценивать как признак недостаточно эффективной политики.
Показатель дифференциала финансового рычага в отчетном году уменьшился на 22,4 % и составил 16,32% вследствие увеличения рентабельности активов и уменьшения фактической процентной ставки по заемному капиталу, таким образом, увеличив риск на случай повышения процентных ставок, а также снижения рентабельности активов
Общий вывод по результатам анализа показателей финансового рычага заключается в том, что с учетом результатов деятельности предприятия и сложившихся рыночных условий привлечение заемного капитала для организации выгодно. Необходимы изменения в структуре финансирования.
|
