Финансовый обозреватель

Только новое из мира финансов

  • Slide image one

Расчет показателей финансового рычага

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Суть финансового риска заключается в том, что регулярные платежи, в частности проценты по заемному капиталу, являются обязательными, поэтому в случае недостаточности источника - операционной прибыли - может возникнуть необходимость части активов. Таким образом, чем выше проценты и меньше прибыль, тем выше финансовый риск.

Расчет показателей финансового рычага ОАО "Метровагномаш" представлены в таблице 27

Таблица 27

Расчет показателей финансового рычага

Показатель

предыдущий год

отчётный год

темп прироста показателей, %

Проценты к уплате фактические, тыс. руб.

(52 959)

(62 454)

17,9

Налог на прибыль и отложенные налоги, тыс. руб.

(449 894)

(436 121)

(3,1)

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

1 667 888

1 614 345

(3,2)

Прибыль до налогообложения и выплаты процентов, тыс. руб.

1 720 847

1 676 799

(2,6)

Чистая прибыль, тыс. руб.

1 217 994

1 178 224

(3,3)

Собственный капитал, тыс. руб.

5 449 206

6 640 412

21,9

Заёмный капитал (долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы), тыс. руб.

834 859

1 943 639

132,8

Активы для расчета рентабельности, тыс. руб.

6 284 065

8 584 051

36,6

предварительный расчет показателей

Расчетная ставка налога на прибыль, %

26,97

27,02

0,2

Фактическая процентная ставка по заемному капиталу, %

6,34

3,21

(49,3)

Рыночная ставка по заемному капиталу (скорректированная с учетом рейтинга), %

20,80

15,53

(25,3)

Рентабельность активов, %

27,38

19,53

(28,7)

Плечо финансового рычага

0,15

0,29

91,0

расчет по фактической цене заемного капитала

Рентабельность собственного капитала (фактическая), %

22,35

17,74

(20,6)

Дифференциал финансового рычага, %

21,04

16,32

(22,4)

Эффект финансового рычага, %

2,35

3,49

48,1

Уровень финансового рычага

1,032

1,039

0,7

Индекс финансового рычага (отношение фактической и бездолговой рентабельности собственного капитала)

1,1177

1,2446

11,3

расчет по рыночной цене заемного капитала

Условные проценты к уплате (по рыночным ставкам), тыс. руб.

173 651

301 847

73,82

Условная чистая прибыль (с учетом рыночных процентов), тыс. руб.

1 129 858

1 003 504

(11,18)

Рентабельность собственного капитала (через рыночные ставки), %

20,734

15,112

(27,12)

Дифференциал финансового рычага, %

6,584

4,004

(39,19)

Эффект финансового рычага, %

0,737

0,855

16,11

Уровень финансового рычага

1,112

1,220

9,65

Индекс финансового рычага

1,037

1,060

2,23

Перейти на страницу:
1 2