Управление дивидендной политикой. Обоснование коэффициента дивидендных выплат

По данным таблицы 41 можно отметить, что политику дивидендов определить достаточно сложно. Можно предположить, что организация в предыдущем периоде придерживалась методики фиксированных выплат, а в отчетном перешла на методику выплат по остаточному приципу.

Темп прироста чистой прибыли в отчетном году снизился на 3%. Прибыль на 1 акцию в отчетном году снизилась такж ена 3% и составила 3 678 рублей. Также наблюдается снижение платежей на 24% по инвестиционной деятельности, это говорит о слабой инвестиционной политики компании, но в финансовой деятельности произошел заметный рост в отчетном году по сравнению с предыдущим, темп роста составил 110%, таким образом, поступления по финансовой деятельности в отчетном году составили 4 814 073 тыс руб. Также видно, что в отчетном году организации требовалось привлечение заемного капитала на сумму 1 136 066 тыс руб. В обосновании дивидендной политики компания придерживается теории иррелевантности дивидендов. Эта теория предполагает, что для компании, действующей в интересах своих акционеров, выплата дивидендов - второстепенный элемент финансовой политики. Поэтому дивидендная политика должна строиться по остаточному принципу, а дивиденды должны выплачиваться, если профинансированы все эффективные инвестиционные проекты. Обоснование дивидендной политики представлено в таблице 42.

Таблица 42

О возможности дивидендных выплат как в предыдущем, так и в отчетном году, свидетельствует значительная стоимость чистых активов, обеспечивающая возможность принятия решения о выплате дивидендов; увеличение высоколиквидных активов; коэффициент автономии, превышающий уровень 50%.